Angel Capital Associations seneste forskningsindsats, den amerikanske engelske kampagne, fremhæver, hvor svært den udfordrede typisk engelske investor er. Medianenglen lavede kun to investeringer i 2015, forskningsindsatsens første analyse afslører, og havde kun foretaget ti investeringer i hans eller hendes levetid.
Dette er et stort problem. Som super engel David S. Rose og andre har fremhævet: "Et flertal af alle nye, englænderede virksomheder fejler helt, så hvis du investerer i kun et firma, er oddsene, at du vil miste alle dine penge."
$config[code] not foundDet er en meget stor risiko for at bære.
Forskning fra både akademikere og videnskabelige praktikere, som Fastignite's Sim Siminov, om fordelingen af engelens afkast (ved hjælp af både empiriske data og monte carlo simuleringer) viser, at investorer skal investere i mange - nogle siger mindst halvtreds - virksomheder for at nå 20- procent-plus årlig afkast uden at medføre ekstraordinær risiko.
Det er klart, at de fleste engle investerer i for få virksomheder og derfor bærer for stor risiko. Hvorfor gør de det?
Angel Investment Strategy - hvorfor er engel investorer så universified?
De bruger ikke nok tid på Angel Investing
En årsag er, at de fleste engle bruger utilstrækkelige mængder tid til processen. At bygge en portefølje af virksomheder tager meget tid. Investorer har brug for at udvikle deal flow af lovende virksomheder. At finde gode virksomheder betyder at bruge tid netværk med iværksættere, accelerator direktører, andre engle og mange andre medlemmer af start-up økosystemet.
De skal også screene mange virksomheder. At opbygge en portefølje på 50 virksomheder betyder sandsynligvis screening op ad 1000 virksomheder. Hvis den portefølje er bygget over fem år, betyder det screening om et firma pr. Arbejdsdag.
Endelig skal engle finde ud af de rigtige vilkår for investeringer. De skal undgå at overvurdere virksomheder og sørge for, at de øvrige bestemmelser er acceptable. Det er meget svært at gøre uden at investere i dataindsamling og dataanalyse, som Sim Siminov påpeger. For folk med et andet job kan alt dette vise sig at være for tidskrævende.
De ser ikke nok selskaber
En anden grund til diversificeringen er, at de fleste engle ikke ser nok gode virksomheder til at opbygge en ordentlig portefølje. Fordelingen af høj potentielle startups - den slags, der genererer afkastet, der er nødvendigt for at gøre engelen investerende arbejde - er ikke jævnt fordelt over hele landet.
Du kan bygge en god portefølje af startups inden for en to timers kørsel af hvor du bor, hvis du bor i San Francisco, New York eller Boston. Hvis du er i Oklahoma City, Cleveland eller Jacksonville, er det meget svært. Hvis du er på et af disse steder, skal du investere andre steder, enten i centre af høj potentialevirksomhed, andre steder hvor investeringer forekommer sjældnere eller begge dele. De fleste mennesker gør det ikke fordi de enten bevidst (af økonomiske udviklingsmæssige årsager) eller ved et uheld (de ikke kender nogen andre steder) investerer lokalt.
De forsøger ikke at tjene penge
En tredje grund er, at de fleste engle ikke forsøger at tjene penge. De investerer i et par virksomheder om året, fordi de kan lide iværksætterne og vil hjælpe dem ud. De bærer risikoen, fordi de ikke tænker på det, når de træffer beslutningen og er ligeglade med at afbøde det. De nyder at interagere med iværksættere og være involveret i deres start-ups. For dem er investeringerne hobbyer, som at spille golf, sejlads og rejse. De er villige til at bruge penge på dem, fordi aktiviteterne giver dem nydelse. At foretage et par investeringer om året koster et tilsvarende beløb til dem som deres båd, ture og golfklubb medlemskab.
Sparegris Foto via Shutterstock
1
