Ville være engel investorer har ofte mange spørgsmål om at komme ind i verden med at investere i opstartsvirksomheder. Et af deres mest almindelige spørgsmål er, hvilken fase i udviklingen af opstart - ide, præ-frø, frø, Serie A, Serie B, Serie C osv. - skal de investere.
Bedste fase for engle at investere
For nylig spurgte jeg dette spørgsmål om flere erfarne startende investorer: John Ason, Dave Lambert, Bill Payne, David S. Rose og Eric Ver Ploeg. Samlet set forklarede disse eksperter, at engle burde investere i præ-frø scenen.
$config[code] not foundInvestering på ideen scenen er for risikabelt. Flere af sagkyndige sagde, at engle ikke bør investere på idéstadiet, når grundlæggerne eller venner og familie sætter penge ind. Når noget bare er en ide, er risikoen normalt for høj givet det potentielle afkast. Som David Rose forklarer: "Ingen rationel investor ville spille på det niveau, fordi der er så mange andre muligheder til rådighed med tilsvarende omkostninger, men lavere risici."
Værdier er bedst på præ-frø scenen. Dave Lambert, en venturekapitalist på Right Side Capital Management, har forklaret, at investorer får de bedste tilbud på præ-seed-scenen, fordi kapitalforsyningen er forholdsvis lav, mens efterspørgslen efter kapital er forholdsvis høj. De faldende omkostninger ved at bringe nye teknologiprodukter til markedet, kombineret med stigningen i erhvervsmæssige acceleratorer, har øget antallet af igangsættelser, der søger finansiering forud for frø. Samtidig skal institutionelle investorer ofte bruge for meget kapital til at foretage investeringer i små runder, så de venter til senere faser.
Individuelle investorer står over for ringe konkurrence om gode tilbud på før-podiet. Den samme udbuds- og efterspørgselsdynamik, der er beskrevet i det foregående afsnit, betyder, at de enkelte investorer normalt kan finde gode tilbud på præ-podietrinnet. Engelske investor John Ason forklarer: "Der er meget lidt konkurrence, hvis nogen" for disse tilbud, især fra institutionelle investorer, der konkurrerer tungt for tilbud på senere stadier.
Det er nemmere at diversificere på frøet. For at klare risikoen for investering i et tidligt stadium har engle brug for, hvad John Ason kalder "ekstrem diversificering", som de får ved at opbygge porteføljer af halvtreds eller flere virksomheder. Store porteføljer er meget lettere at bygge på præ-podietrin, fordi grundlæggerne er glade for at modtage investeringer på $ 10.000, når deres virksomheder hæver for første gang $ 200.000-runder fra eksterne investorer. Men de er usandsynligt, at de vil have checks af tilsvarende størrelse, når deres virksomheder hæver $ 20 millioner serie B runder. Flere individer har det nettoværdige, der er nødvendigt for at foretage 50 dollar på 10.000 dollar, end at have den nettoværdi, der kræves for at gøre ti $ 1 million investeringer, endsige gøre halvtreds. Dette gør diversificering meget vanskeligere at gøre på senere stadier end tidligere.
At undgå negative valg er meget nemmere på præ-frø scenen. Et af de største problemer angels ansigt er at investere i elendige iværksættere med dårlige ideer, fordi de er de eneste virksomheder, de kan finde. Undgå hundene er lettere, hvis du investerer tidligere. Som engel og venturekapitalist Eric Ver Ploeg forklarede: "Jeg tror ikke, det er realistisk for en deltids engel investor at deltage i Serie A, B, C; de kunne gøre det, men de vil blive efterladt af de dregs, som ingen professionelle investorer ønskede at gøre. "Derfor siger engelen Bill Payne, at engle kun investerer i serie B (eller senere) faseopstart for at fastholde ejerskabsandel som opfølgning investeringer "for at undgå negativt valg.
Seed Growth Photo via Shutterstock
1
