Antallet af mikrovirksomhedskapitalvirksomheder - midler, der samler penge fra begrænsede partnere til at investere små beløb i mange virksomheder i meget tidlige stadier - er vokset drastisk, fra færre end 50 i 2011 til ca. 250 i dag. Denne hurtige vækst er opstået, fordi mikro VC'er fylder et vigtigt hul i markedet for finansiering af virksomheder i tidlig fase.
Hvad er bag væksten af Micro VC?
Startups kræver i stigende grad færre penge i begyndelsen end traditionelle venturekapitalister kan yde økonomisk.Den mængde penge, som det typiske opstartsfirma tager for at opnå produktmarkedsformål, er faldet dramatisk, fra ca. $ 3 mio. I 2004 til omkring $ 500 000 i 2014. Traditionelle venturekapitalister kan ikke investere $ 250.000 til $ 500.000 investeringer i mange virksomheder på grund af størrelsen af deres midler og deres arbejdskrævende due diligence-processer.
$config[code] not foundFaldet i den mængde kapital, der er nødvendig for at opnå produktmarkedsform, har også betydet en stigning i antallet af virksomheder, der eksperimenterer med mindst levedygtige produkter og forretningsmodeller. På det tidligste tidspunkt i virksomhedens udvikling kan investorer ikke nemt differentiere vindere fra tabere. At identificere en uber eller Airbnb fra befolkningen af virksomheder, der hæver startkapital på dette stadium, er næsten umuligt.
For at undgå at mangle en enhjørning, skal investorer lave et stort antal små væddemål på tværs af en bred vifte af virksomheder, hvilket traditionelle venturekapitalvirksomheder ikke er veludstyrede til at gøre. Sådanne investeringer kræver et filosofisk skift fra at identificere vindere til massiv diversificering. Det kræver også, at investorer tager en anden tilgang til at udføre due diligence, investere før mange spørgsmål om downstream aktiviteter kan besvares. Endelig kræver det brug af data og software til at vælge ventures, fastsætte værdiansættelser og administrere investeringer.
Eksisterende alternativer til mikro-VC'er - individuelle engle, englegrupper og familiekontorer - er ikke velegnede til at udfylde denne finansieringsforskel. Individuelle engle er vanskelige for iværksættere at finde. De har sjældent websteder, der reklamerer for deres investeringsaktivitet, og har ofte begrænset geografisk bredde. Desuden har hver en begrænset finansiel kapacitet, og kun nogle har den nødvendige viden til at fastsætte vilkår. Som en følge heraf er iværksættere ofte udfordret til at finde individuelle engle, der kan føre en $ 250.000 til $ 500.000 runde eller endda for at finde nok af dem til at fylde en runde.
Familie kontorer er også uhensigtsmæssige. Familie kontorer er typisk udvidelser af de mennesker, der er ansvarlige for at generere familiens rigdom. Sådanne personer har ikke tid nok til at evaluere et stort antal opstart. Desuden har de ofte stærke meninger om forretningsmuligheder, grundlæggere og tilgang til ledelsen, hvilket gør dem også "hands on" for at lave et stort antal bredt diversificerede, små dollar, væddemål i mange virksomheder.
Englegrupper er heller ikke en løsning. De er ikke "fleksible nok kapital" til denne fase af virksomhedens udvikling. Grupper er ikke gode til at træffe hurtige beslutninger om investeringer i meget tidlige virksomheder, når stor usikkerhed omgiver deres fremtid. Ikke alene er det simpelthen meget langsommere at organisere møder og telefonopkald med en gruppe på 25 engle end at organisere de samme aktiviteter med en enkelt partner af en mikro VC, men forskellige mennesker vil hver især søge forskellige oplysninger for at evaluere en venture ukendte fremtid. Denne tendens skaber en informationsgenerationsbyrde for virksomhedens grundlæggere og forsinker fondforhøjelsesprocessen.
Som de fleste finansielle markedsfornyelser har mikro venturekapitalister vist sig at udfylde et hul i det tidlige finansieringsmarked, der er åbnet, da omkostningerne ved at opnå et produktmarked, der passer til opstart, er faldet. Denne ændring nødvendiggjorde en anden type venturekapitalist end den traditionelle VC.
Investor Photo via Shutterstock
1
