Investorer kan nu købe egenkapital i private virksomheder via online platforme, hvilket har fået folk til at investere i startups for at overveje at købe aktier gennem disse portaler. Men før folk bliver investeret i egenkapital, bør de tænke på, hvordan de får deres penge ud. Vi har endnu ikke et effektivt sekundært marked for private selskabsaktier.
Udfordringen med at afslutte Crowdfunding Investments
Forretningsengle og venturekapitalister opnår normalt likviditet, når de virksomheder, de finansierer, erhverves eller offentliggøres. Men det er ikke sandsynligt, at de fleste investorer i crowdfunding portaler vil opnå likviditet på den måde. De fleste af de virksomheder, der hæver penge gennem disse platforme, er ikke typen, der skal offentliggøres eller erhverves.
$config[code] not foundDesuden vil crowdfunding føre til en mindre brøkdel af private virksomheder, der har disse typer af udgange. Crowdfunding vil øge direkte antallet af unge virksomheder, der bliver finansieret, men vil ikke påvirke antallet af IPO'er eller overtagelser meget. Hvis crowdfunding fører flere virksomheder til at modtage investeringer, men ikke ændrer antallet af oplever en børsnotering eller erhvervelse, vil det forværre opstartsinvesteringslikviditetsproblemet.
Strategiske og institutionelle investorer kan i dag blive købere af crowdfunding-aktier, David Freedman og Matthew Nutting argumenterer i deres bog "Equity Crowdfunding for Investors: En guide til risici, returneringer, regler, finansieringsportaler, due diligence og deal terms". Men, disse investorer vil ikke gøre meget for at skabe et marked for disse aktier i begyndelsen. Strategiske og institutionelle investorer fokuserer deres finansieringsaktivitet på den mest effektive brøkdel af virksomheder støttet af engle og andre tidlige investorer i private virksomheder. De vil sandsynligvis ikke være interesserede i aktierne i de fleste virksomheder, der opkræver penge gennem egenkapital crowdfunding.
Andre individuelle investorer vil måske købe disse aktier, forklarer Freedman og Nutting. Men det vil ikke ske, mens opstartene stadig sælger aktier gennem crowdfunding. Ligesom folk ikke køber tidligere boede i boliger, mens bygherrer stadig tilbyder helt nye boliger, vil investorer ikke købe aktier fra andre, når de kan købe dem fra firmaerne selv.
Endnu vigtigere, for at disse aktier virkelig skal handle mellem investorer, har vi brug for et sekundært marked, hvor købere og sælgere kommer sammen. De formidlere, der i øjeblikket matcher købere og sælgere til private selskabsaktier, vil sandsynligvis ikke skabe disse sekundære markeder. De øjeblikkeligt markedsførende enheder søger typisk godkendelse af de virksomheder, der udsteder aktierne, inden de accepterer transaktioner, hvilket gør dem bedre egnet til at sælge medarbejderaktier end investorernes egenkapital. Derudover er disse transaktioner arbejdskrævende, hvilket afskrækker de fleste virksomheder fra at gøre markeder til små partier.
Så er der informationsproblemet. Potentielle købere vil have en vanskelig tid at få nøjagtige data om de private virksomheder, de overvejer at købe. Ingen analytikere dækker disse virksomheder eller giver rapporter om dem. Få af virksomhederne har revideret årsregnskaber for at give potentielle investorer.
Før investorer i private virksomheder skal investorer overveje, hvordan de vil afvikle deres beholdninger i fremtiden. Lige nu er det muligt at købe aktier i private virksomheder ret effektivt. Men det er endnu ikke muligt at sælge de samme aktier let.
Exit Sign Photo via Shutterstock
Mere i: Crowdfunding 2 Kommentarer ▼
