Præsident Obamas budgetreformkommission foreslår at eliminere boliglånsrenteafdrag. Denne idé har analytikere scurrying til at vurdere forslagets økonomiske konsekvenser.
Desværre glemmer vores lovgivere ofte loven om utilsigtede konsekvenser, når de tilbyder ændringer i politikkerne. I dette tilfælde skal vores valgte embedsmænd overveje, hvordan det kan påvirke småbranchenes kreditmarkeder at gøre rentegodtgørelsen ikke-skattefradragende.
$config[code] not foundMens politiske beslutningstagere muligvis ikke ser forbindelsen, er rentegodtgørelsen knyttet til små virksomheder. Det skyldes, at fradraget bidrager til at dække boligpriserne. Med 25 procent af dem, der kører små virksomheder, der bruger egenkapital til at finansiere deres forretninger, ville en nedgang i boligpriser betyde, at små og mellemstore virksomheder og kreditlinjer ville være sværere at komme forbi.
At slippe af med rentegodtgørelsen på realkreditrenter vil have en betydelig effekt på småbranchenes kreditmarkeder. Analyse af National Association of Realtors indikerer at boligpriserne ville falde 15 procent i fravær af dette fradrag. En undersøgelse, jeg har udført med Mark Schweitzer fra Federal Reserve Bank of Cleveland, viser, at hver en procent fald i boligpriserne sænker værdien af home equity-lån (HELOCS) med 1,33 procent. Kombineret med skøn over boligprisfaldet fra ikke længere i stand til at fratrække realkreditrente fra dine skatter, ville dette skifte betyde en 20 procent fald i værdien af HELOCS.
Det er meget mindre små virksomheder kredit. En rapport fra New York Fed satte dollarværdien af udestående HELOCs på 700 milliarder dollar i begyndelsen af 2010. Således bør vi forvente at se et fald på $ 140 milliarder i udestående HELOCs, hvis hjemmemarkedsrenteafdraget blev elimineret.
En betydelig del af dette fald vil blive båret af små virksomhedsejere. Analyse af Federal Reserve undersøgelse af forbrugerfinansiering viser, at virksomhedsejere tegnede sig for en fjerdedel af boliglån i 2007, det seneste år for hvilket der foreligger data. Således ville droppe fradragsberettigelsen af realkreditrenterne barbere 35 milliarder dollars fra små virksomhedsejere hjemme lån.
Selvom vi ikke helt sikkert ved, hvor meget små virksomhedsejere har lånt til egenkapital, er finansiering af forretninger, er beløbet betydeligt. Analyse af Fed-forbrugerfinansieringsundersøgelsesdata viser, at husholdninger med virksomheder havde median hjemme-egenkapitalgæld, der var 50 procent mere end husholdninger uden virksomheder i 2007. Hvis forskellen i gældsniveauer mellem de to typer husstande repræsenterer den del af husholdningernes låntagning Virksomhedsejere bruger til at finansiere deres virksomheder, så bruges en tredjedel af de små virksomheder, der ejer husholdningernes låntagning i hjemmet, til at understøtte forretningsaktiviteter.
Reduktionen i boligpriserne, der skønnes at stamme fra at afdrage fradragsretten af realkreditrenten, ville føre til en forventet nedgang på 11,7 mia. Dollars i boliginvesteringen af små virksomhedsejere til erhvervsmæssige formål. Det er omkring 16 procent af de 71,8 mia. Dollars, der er udlånt til små virksomheder (virksomheder med mindre end 1 mio. USD i årligt salg) i 2009, det seneste år, for hvilket der foreligger data.
Og det er bare effekten af at eliminere realkreditfradrag for små virksomhedsejere brug af boliglån til finansiering af deres virksomheder. Enhver effekt af det eliminerede fradrag på andre typer af lån, der bruges til at trykke hjem egenkapital til erhvervsmæssige formål, ville være på toppen af dette.
Vores valgte embedsmænd skal overveje loven med utilsigtede konsekvenser, når de diskuterer eliminering af rentenedsættelsen. Dette vil medføre en sammentrækning i kreditmarkedet for små virksomheder, der kan få små virksomheder til at skære ned på kapitalinvesteringer og ansættelse.
6 Kommentarer ▼
