En af tommelfingerreglerne om investorerne i den tidlige fase er, at de investerer i virksomheder ikke mere end to timers kørsel fra deres placering. Investering lokalt går historien, giver bedre information om iværksættere og letter overvågningen af porteføljeselskaber.
Denne tommelfingerregel kan ændre sig. Angel Capital Association (ACA) rapporterer, at akkrediterede engel investorer er mere villige til at investere i geografisk fjerne startups, end de engang var. I marts 2015 ACA-medlemsgruppens undersøgelse af 106 engelgrupper viste det sig, at mindre end 13 procent af grupperne foretrak at investere i nystartede virksomheder inden for en to timers kørsel i deres hjem. I 2008 var den brøkdel næsten 28 procent.
$config[code] not foundHvorfor ændringen?
En faktor er stigningen i akkrediterede investor engel platforme som AngelList, FundersClub, CircleUp og SeedInvest. Investorer deltager i disse platforme for at diversificere deres porteføljer, få adgang til typer af startups, der er sjældne i deres dele af landet, udfylde investeringsrunder eller følge succesfulde investorer. Det nationale omfang af disse platforme bryder ned geografiske grænser for investering.
En anden faktor er væksten i affinitetsgrupper.
Marianne Hudson, administrerende direktør for ACA, forklarer, at geografisk spredte engle med fælles interesser - alumner fra de samme universiteter, kvindelige engle med præference for at støtte kvindelige iværksættere, fokuserede investorer på bestemte brancher eller temaer, som grøn teknologi eller har det godt ved gør det godt - har i stigende grad bundet sammen for at investere sammen.
Nogle af disse grupper har endda oprettet strukturer, der letter samordningen af mennesker i forskellige dele af landet. Fordi disse grupper er forbundet mindre med geografi end andre faktorer, har deres stigning ført til et fald i angels geografiske fokus.
En tredje faktor er generationsskifte. Yngre engle - folk i deres 20'erne og 30'erne og endda nogle i deres 40'ere - er mindre geografisk fokuserede i deres investeringer end ældre engle - folk i deres 60'ere og 70'erne.
Disse yngre engle har flyttet rundt mere i deres liv og har bygget netværk af kontakter på geografisk forskellige steder fra skole og tidligere job. De er mere dygtige med teknologi, og er så behagelige at kende nogen gennem en videochat som personligt. Deres motivation for engelske investeringer er også forskellig fra mange i den ældre generation af investeringer, finansiering af andre til støtte for udviklingen af teknologier eller fremme af fælles interesser mere end at stimulere lokal økonomisk udvikling.
Da yngre generationer, der er mindre geografisk bundet, flytter til engelske investeringer, har afhængigheden af lokale investeringer tendens til at falme.
En fjerde faktor, fremhævet af Marianne Hudson i en nylig artikel, er en stigning i deal syndikation. Størrelsen af frørundene er steget, hvilket reducerer antallet af tidlige faser, som hver engelgruppe kan gøre alene, og har skubbet dem mod medinvesteringer. Derudover, som engelgrupper bliver mere sofistikerede søger de større diversificering, hvilket fører dem til at gøre flere tilbud med andre grupper.
Derudover har englegrupper begyndt at gøre flere investeringsrunder, saminvestering for at følge investeringer i virksomheder, når venturekapitalister ikke har fulgt på tilbud, som englene har lavet. Ønsket om mere syndikering er blevet støttet af udviklingen af processer, som lette samfinansiering af engelgrupper: fælles aftalevilkår, lignende due diligence-praksis, investeringsaftaler og lignende.
Fra 2008 til 2015 har afhængigheden af en fælles tommelfingerregel i engelen investeret - finansieringsselskaber inden for en to timers kørsel i hjemmet - svækket. Fordi de faktorer, der har drevet dette skift, stadig er på spil, vil englernes tendens til kun at investere lokalt sandsynligvis fortsætte med at krympe i de kommende år.
Man Driving Car Photo via Shutterstock
4 kommentarer ▼
